Предложения по совершенствованию управления оборотных средств на предприятии ООО «ЛИДЕР»

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий.

Эффективность использования оборотных активов зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые оно может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие условия определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотного капитала приводят к занижению себестоимости и переходу их в прибыль, где происходит разделение оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств имеются в самом предприятии.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

Внедрение экономически обоснованных норм запаса;

Приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

Широкое использование прямых длительных связей;

Расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

Развитие стандартизации, унификации, типизации;

Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

Совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

Приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

Совершенствование системы расчетов;

Увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции и сэкономленных материалов;

Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия .

Таким образом экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов.

Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов .

В зависимости от характера мероприятий основные направления реализации резервов экономии ресурсов в промышленности и на производстве подразделяются на производственно-технические и организационно- экономические.

К производственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья к его производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий с максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.

К основным организационно-экономическим направлениям экономии материальных ресурсов относятся: комплексы мероприятий, связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкости промышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм и нормативов расхода материальных ресурсов; комплексы мероприятий, связанных с установлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитии производства новых, более эффективных видов сырья и материалов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии - увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Немалое значение имеет сокращение потерь в производственном процессе, за счет которого можно достичь 15-20% всей экономии материальных ресурсов.

При управлении оборотными средствами важно также правильно выбрать метод оценки материально-производственных запасов, который в итоге оказывает влияние на величину прибыли предприятия.

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных активов. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

• · совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;
• · полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
• · совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;
• · упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособирающим организациям;
• · совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;
• · улучшать претензионную работу;
• · ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования их остатков в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;
• · свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;
• · не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств торговых предприятий зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению.

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота.

По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что организация в 2014 году функционировала достаточно успешно, стабильно и намечается тенденция к улучшению финансового состояния организации.

В составе источников средств ООО «ТМК Гарант»большую роль играет дебиторская и кредиторская задолженность. Поэтому в ходе анализа расчётов разумно изучить состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности, а также произошедшие изменения.

Дебиторская задолженность на конец 2014 года составила 24 067 000 млн. рублей, а превышение её кредиторской задолженностью – 25 304 000 млн. рублей. Взаимные платежи на лицо, однако не в ущерб организации, так как общее превышение кредиторской задолженности составляет 1 237 000 млн. рублей. Такая ситуация не влечёт за собой ухудшения финансового положения, так как ООО «ТМК Гарант»использует эту задолженность как привлечённые источники на момент изучения.

Нужно следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности: высокое преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает нужным привлечение дополнительных средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности организации;

Контролировать политику диверсификации в отношении дебиторов, т.е. ориентироваться на приумножение их количества для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными заказчиками;

Постоянно контролировать состояние расчетов по просроченной задолженности;

Классифицировать покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

Обладая оперативными данными по просроченной задолженности, необходимо начинать претензионную работу - высылать уведомления - претензии со всеми расчетами пени за просроченную задолженность;

Разрабатывать различные модели договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставления заказчикам скидок при досрочной оплате, т.к. уменьшение цены ведёт к расширению продаж и интенсифицирует приток денежных средств.

Одним из более эффективных мероприятий, предлагаемых в работе и позволяющих максимизировать прибыль и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок и штрафов для таких контрагентов как: ОАО «Электроавтомат», Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования "Казанский национальный исследовательский технологический университет", Федеральное Казенное Учреждение "Военный комиссариат Республики Татарстан", Акционерное общество «КЗСК-Силикон». Также совершенствование направления дебиторской задолженностью заключается в оценке надежности покупателя. В организации нужно создать систему балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним. Все заказчики были объединены в четыре группы по уровню надежности: риска; повышенного внимания; надежных клиентов; «золотых» клиентов. Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику в организации можно создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию. Одним из мероприятий по управлению дебиторской задолженностью является обеспечение эффективности системы мотивации, направленной на снижение объема просроченной дебиторской задолженности, на заинтересованность каждого сотрудника в достижении запланированного уровня дебиторской задолженности.

При формировании политики управления кредиторской задолженностью нужно целенаправленно изменить некоторые условия расчетов с такими кредиторами как: ООО «Алезия», АО «Дииас», ООО «Формула СБ», ООО «ТД ТИНКО». В качестве способа решения проблемы предлагаю либо увеличение суммы платежей дебиторов, либо уменьшение суммы платежей кредиторам. Для увеличения числа дней оборотов кредиторской задолженности и снижении затрат по оплате поставщикам нужно пересмотреть договорные отношения с поставщиками.

Новые условия расчетов с кредиторами, предполагающие длительный период использования кредиторской задолженности, позволяющие обеспечить достаточность денежных средств во всех периодах на дату отчета.

Осуществление ряда несложных и эффективных мер по совершенствованию работы с кредиторами разрешает улучшить результаты деятельности организации, в том числе состояние платежеспособности и ликвидности активов. Эти меры касаются, прежде всего, выбора поставщика, согласования и выбора условий поставки, совершенствования контроля операций с кредиторами, мотивации персонала.

Произведем расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом в ООО «ТМК Гарант».

1. Проведение зачета взаимных требований. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса уменьшится сумма кредиторской задолженности.

2. Заключение договора цессии. В результате заключения договора цессии у ООО «ТМК Гарант» увеличится сумма денежных средств и уменьшится сумма дебиторской задолженности.

Дополнительно полученную сумму денежных средств рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

В результате в пассиве баланса кредиторская задолженность и нераспределенная прибыль сократится, а в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности.

3. Предоставление скидок не в денежном выражении, как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала.

4. Реализация излишних товарно-материальных ценностей по балансовой стоимости.

В результате реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей, ООО «ТМК Гарант» повысит выручку от реализации и остаток денежных средств и уменьшит запасы.

Увеличение собственного и оборотного капитала позволит снизить уровень кредиторской задолженности. Это скажется также и на значениях финансовых коэффициентов, приведению их величин к более рациональным значениям, что позволит организации поддерживать на должном уровне как краткосрочную, так и долгосрочную платежеспособность. Сократятся сроки возможного погашения обязательств, что позволит отнести данную организацию к классу платежеспособных. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности примет рациональное значение, где дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность. Повысится финансовая устойчивость, что положительным образом повлияет на кредитоспособность организации, минимизируется степень риска в деятельности организации с точки зрения невозврата долгов и низкого уровня платежеспособности. При снижении себестоимости товаров/работ (услуг) ООО «ТМК Гарант» за счет увеличения объема их выполнения и сокращения затрат на их выполнение повысится рентабельность, а следовательно уровень доходности и эффективность работы ООО «ТМК Гарант» в целом.

Построение в компании более эффективной системы финансового планирования позволит предотвратить ошибочные действия и использовать те возможности, которые до этого не использовались. Позволит спрогнозировать финансовую деятельность организации, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность. Следовательно повысится финансовая устойчивость организации и ее класс кредитоспособности.

Предложенные меры должны позволить повысить репутацию заёмщика, класс кредитоспособности, что в свою очередь даст возможность льготно кредитоваться, то есть возрастет лимит кредита, уменьшатся проценты по кредиту и возможности получения кредита без обеспечения, а также повысятся шансы получения кредита. Организация станет более привлекательной для инвесторов, банков и поставщиков.

3.2 Предложения по разработке кредитной политики

ООО «ТМК Гарант»

На данный момент разработка и внедрение кредитной политики играет важную роль в увеличении эффективности управления оборотным капиталом любой организации.

Кредитная политика является сводом правил, регламентирующих предоставление клиентам организации отсрочки платежа, и перечень действий по взысканию дебиторской задолженности.

Чаще всего, цель кредитной политики – это предоставление клиентам организации конкурентных условий с целью увеличения продаж и доходности организации. Задача кредитной политики – достижение баланса между нуждой сократить до минимума риск неплатежеспособности и необходимостью максимально увеличить доходность активов организации.

Правильно разработанная кредитная политика даёт возможность значительно увеличить денежный поток и возместить тот риск, который принимает ООО "ТМК Гарант", давая отсрочку платежа за товары/услуги.

Разработка кредитной политики организации предполагает решение следующих задач:

Период времени, в течение которого клиенту даётся отсрочка платежа (определение срока предоставления кредита);

Определение лимитов задолженности (на основе кредитного рейтинга клиента);

Система работы с дебиторской задолженностью (показатели, отражающие нарушения, напоминания, претензии и т.д.);

Наличие и размер скидок, предусмотренных за оплату до установленного срока платежа.

Эффективная кредитная политика организации должна является очень значимым инструментом управления дебиторской задолженностью ООО "ТМК Гарант".

В современной финансовой и коммерческой практике широкое распространение получила реализация товаров (работ, услуг) с отсрочкой платежа.

В результате таких операций на счетах организации формируется дебиторская задолженность. ООО "ТМК Гарант" важно не допустить чрезмерного инвестирования (замораживания) своих денежных средств в дебиторскую задолженность.

В противном случае это может привести к излишнему отвлечению финансовых средств, снижению уровня платежеспособности организации, увеличению расходов по взысканию долгов и, как следствие, снижению рентабельности оборотных средств и используемого капитала.

При увеличении продаж в кредит руководство может столкнуться с серьезными проблемами из - за дефицита денежных средств. Так, как в этом случае ООО "ТМК Гарант" лишает себя мобильности, появляется риск неплатежеспособности. Подобные проблемы с ликвидностью – это результат возникновения недостаточного количества капитала для обеспечения нужного количества денежных средств оплаты собственных долгов.

Предоставление более долгих сроков по отсрочке платежа может значительно отразиться на уровне "качества" дебиторской задолженности и увеличить риск непогашения. Определение более жестких сроков кредита может привести к негативной реакции клиентов и снижению объемов продаж. Срок, на который даётся отсрочка платежа, объективно должен зависеть от двух факторов:

1) условия работы с поставщиками. Для предотвращения кассовых разрывов и постоянной нехватки денежных средств для оплаты своих обязательств отсрочка платежа, предоставляемая клиентам организации, не может быть больше той отсрочки, которую получает ООО "ТМК Гарант" при работе со своими основными поставщиками. Т.е. срок погашения кредиторской задолженности должен быть больше срока инкассации дебиторской задолженности;

2) рыночные условия, то есть условия, в которых работают конкуренты. Если на рынке преобладают отгрузки с отсрочкой платежа в 30 дней, то для поддержания своей конкурентоспособности ООО "ТМК Гарант" не сможет работать по предоплате.

Дебиторская задолженность организации означает, что часть товаров отпущена покупателям без предварительного расчета, то есть по существу организация даёт покупателям бесплатный кредит. Задержка в поступлении средств от нескольких крупных покупателей может создать серьезные финансовые трудности организации, так как ее платежеспособность оказывается в полной зависимости от добросовестности покупателя.

Для снижения дебиторской задолженности ООО "ТМК Гарант" целесообразно совершенствовать систему расчетов с покупателями, включая обязательный контроль за сроком образования дебиторской задолженности, оперативную работу с задерживающим оплату (телефонограмму, официальные письма), использование системы скидок, предварительной оплаты, применение вексельной формы расчетов.

ООО "ТМК Гарант" заинтересовано в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а, следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом.

Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям улучшают показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства.

Средства в дебиторской задолженности говорит о временном отвлечении средств из оборота организации, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. В процессе управления дебиторской задолженностью ООО "ТМК Гарант" в порядке прогноза должно разработать такую гибкую систему договоров, в которой предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции, и оценить влияние этих мер на финансовые результаты.

На величину дебиторской задолженности организации влияют:

Общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты;

Условия расчетов с покупателями и заказчиками;

Политика взыскания дебиторской задолженности, платежная дисциплина покупателей;

Состояние бухгалтерского учета: бухгалтер должен по возможности ориентироваться на большое число покупателей целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

Рост дебиторской задолженности, связанный с увеличением периода отсрочки платежа, влечет за собой потери вследствие изменения покупательной способности денежных средств.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости проданной продукции.

Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Учитывая выше изложенное, выполним оценку финансовой эффективности кредитной политики ООО "ТМК Гарант", иными словами – рассчитаем эффект от предоставления отсрочки платежа за реализованную продукцию.

ООО "ТМК Гарант" в настоящий момент целесообразно выполнить оценку изменении действующей в организации кредитной политики с целью высвобождения оборотного капитала и получения дополнительной прибыли от реализации продукции.

Новые кредитные условия предполагают предоставление скидки в размере 3,5 % при оплате продукции покупателями в течение 14 дней. При этом общий срок отсрочки платежа составляет 90 дней. Продажи и расходы осуществляются ООО "ТМК Гарант" ежедневно в течение года.

Предполагается, что изменение кредитной политики отразится на росте объемов продаж ООО "ТМК Гарант" на 22 %.

Рассчитаем эффективность изменения кредитной политики и сумму высвобождения оборотного капитала в результате роста объема продаж.

Прирост объемов реализации при изменении кредитной политики ООО "ТМК Гарант" составит: 11 000 000 тыс. руб. * 22 % = 2 420 000 тыс. руб.

Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности при изменении кредитной политики ООО "ТМК Гарант":

0,7 * 14 дней + (1-0,7)*90 дней = 36,8 дней

Рассчитаем ряд изменений уровня средней величины дебиторской задолженности ООО "ТМК Гарант".

Прогнозируемый уровень дебиторской задолженности:

11 000 000 тыс. руб. + 2 420 000 тыс. руб. / 365 дней * 36,8 / 365 дней = 36 767,12 * (36,8/365) = 36 767,12 * 0,1 = 3 676,712 тыс. руб.

Прибыль от прироста продаж продукции ООО "ТМК Гарант":

2 420 000 тыс. руб. * (1-0,902) = 237 160 тыс. руб.

Альтернативные расходы ООО "ТМК Гарант" в связи с применением новых условий кредитной политики составили:

(11 000 000 тыс. руб. + 2 420 000 тыс. руб.) * 0,7 * 0,035 = 328 790 тыс. руб.

Так как общая величина прибыли от дополнительного объема реализации и сумма альтернативной экономии (от высвобождения средств из дебиторской задолженности) превышает величину альтернативных издержек, следовательно, ООО "ТМК Гарант" может принять решение об изменении кредитной политики.

Анализ данных главы 2 позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «ТМК Гарант» удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности.

ООО «ТМК Гарант» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится. Запасы организации сократятся.

Эффективность использования оборотного капитала после внедрения мероприятий повысится. Так, ускорилась оборачиваемость оборотного капитала. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала связано с ростом оборачиваемости запасов оборотов и дебиторской задолженности. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности. Срок хранения запасов сократится. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов вырастет, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

В главе 3.1 и 3.2 нами были предложены мероприятия по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью организации ООО «ТМК Гарант». Теперь необходимо оценить эффективность предложенных мероприятий.

На наш взгляд данной организации целесообразно выбрать агрессивную модель управления оборотным капиталом, то есть наращивать текущие активы за счет увеличения роста работ, услуг, наращивать денежные средства, выровнять соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Заключение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций - одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности организации, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2013 и 2014 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «ТМК Гарант».

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения в организации финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Оборачиваемость производственных Т.к. в начале 2014 году коэффициент оборачиваемости запасов составил 4,58, а в конце 2014 года – 4,74. То мы видим динамику роста за год, она увеличилась на 0,16.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода не изменился.

Величина дебиторской задолженности на начало 2013 г. составляла 543 000 тыс. руб., а на начало 2014 г. величина увеличилась и составила 20 255 000 млн. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повысился. Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «ТМК Гарант» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

Улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;

Сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов;

Ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.

Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «ТМК Гарант» разработать досье на покупателей.

2. Данной организации рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

5. Помимо этого, данной организации рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «ТМК Гарант» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «ТМК Гарант» рекомендуется:

Сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е до 1-3 месяцев;

Кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

Ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. Организацие в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «ТМК Гарант» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок.

2. Применение модели управления запасами (модели Уилсона) позволит ООО «ТМК Гарант» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Мероприятия по управлению денежными средствами.

1. Предлагается нормировать денежные средства известными методами. В результате предложенных мероприятий был получен прогнозный баланс и проведен расчет основных финансовых показателей.

Расчет прогнозного баланса позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «ТМК Гарант» удастся улучшить структуру баланса.

ООО «ТМК Гарант» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности).

Расчеты показателей управления оборотными активами свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности. Срок хранения запасов сократился на неделю. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Оценка влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей показала, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит организации ООО «ТМК Гарант» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Организация при внедрении данных мероприятий станет организацией с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у неё появятся возможности для финансового маневрирования. В результате предложенных мероприятий данной организации дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов уменьшатся высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства). Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 23.11.2009) "О бухгалтерском учете" (принят ГД ФС РФ 23.02.1996)

2. Федеральный Закон от 26. 07. 2006 г. № 135-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»

3. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н (ред. от 11.03.2009) "Об утверждении положений по бухгалтерскому учету" (вместе с "Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008)", "Положением по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ 21/2008)") (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.10.2008 № 12522)

4. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 107н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов по займам и кредитам" (ПБУ 15/2008)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.10.2008 № 12523)

5. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 № 114н (ред. от 11.02.2008) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль организаций" ПБУ 18/02" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.12.2002 № 4090)

6. Приказ Минфина РФ от 09.06.2001 № 44н (ред. от 26.03.2007) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 19.07.2001 № 2806)

7. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 № 26н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 28.04.2001 № 2689)

8. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 № 1790)

9. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 № 1791)

10. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 № 115н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы" ПБУ 17/02" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 11.12.2002 № 4022)

11. Приказ Минфина РФ от 16.10.2000 № 92н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет государственной помощи" ПБУ 13/2000"

12. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"

13. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 №94н (ред. от 18.09.2006) "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению"

14. Анциферова И.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие / И.В. Анциферова. – 4 изд., перераб. и доп. – М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о »,2009.– 800 с.

15. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. -1997г.-№10 –с. 53-58

16. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004. - 408 с.

17. Бабаев Ю.А., Петров А.М. Международные стандарты финансовой отчетности: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. -352 с.

18.Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА - М, 2009. – 366 с.

19. Белолипецкий, В. Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. – Москва: КноРус, 2008. – 446 с.

20. Бобылева А. З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения; Дело, Академия народного хозяйства - Москва, 2014. - 336 c.

21. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - К.: Ника-Центр, 1999.

22. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками; Ника-Центр - Москва, 2014. - 448 c.

23. Бухгалтерский учет: Учебник / А. С. Бакаев, П. С. Безруких, Н. Д. Врублевский и др.; под ред. П. С. Безруких - 4-е изд., перер. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

24. Брейл Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. Н. Барышниковой. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2007. - 1008 с.

25. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл.ред. серии Я.В.Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1997. -800с.

26. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2006.

27. Вахрушина М.А. Управленческий анализ: выбор оптимального решения. - М.: Омега-Л, 2005.

28. Гетьман В.Г., Терехова В.А. Бухгалтерский финансовый учет:Учебник.–М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°»,2009.- 496 с.

29. Горелик О.М., Парамонова Л.А, Низамова Э.Ш. Управленческий учет и анализ. / Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. -256 с.

30. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 1340 с.

31. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. – Москва: Вильямс, Основы финансового менеджмента: [перевод с английского] /2010. – 1225 с.

32. Додон Д.П. Менеджмент финансово-логистического потока в современных реалиях // Международные банковские операции. 2009. N 6 .

33. Додон Д.П. Почему форфейтинг, или Как высвободить оборотный капитал? // Международные банковские операции. 2009. N 4. С. 65 - 70.

34.Дроговоз П.А. Управление стоимостью инновационного промышленного предприятия; МГТУ им. Н. Э. Баумана - Москва, 2012. - 240 c.

35. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент; Высшее образование - Москва, 2014. - 480 c.

36. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. 2-ое изд. – СПб.: Питер, 2008. -464 с.

37. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2002. - 528 с.

38. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации // Бухгалтерский учет.- 2000.- № 10.

39. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. - М.: Изд-во РУДН, 1995.

40. Ивашкевич В. В., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2003.

41. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

42. Калинина Е. М., Лапина О. Г., Рябова Р. И., Шнайдерман Т. А. Рекомендации по применению ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". - М.: ИПБ России: Информационное агентство "ИПБ-БИПФА", 2004.

43. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. В. Кириченко. – Москва: Дашков и К°, 2009. – 625 с.

44. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

45. Ковалёв, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 478 с.

46. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / С. В. Котелкин. – Москва: Магистр: Инфра–М, 2010. – 604 с.

47. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление: Пер. с англ. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2005. - 576 с.

48. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "ДИС", 1997.

49. Леонтьев В. Е., Бочаров В. В., Радковская Н. П. Финансовый менеджмент; ЭЛИТ - Москва, 2011. - 560 c.

50. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Мы убедились в неэффективности управления оборотным капиталом ООО «Рестораны быстрого обслуживания и выявили причины неэффективности. В связи с чем предлагаем следующий план по совершенствованию системы управления оборотным капиталом.

Прежде всего, выделим пять ключевых принципов совершенствования управления.

Управление оборотным капиталом всегда требует координации деятельности и согласования интересов различных подразделений. Построение четкого взаимодействия подразделений важнее оптимизации деятельности каждого из них в отдельности.

Совершенствование управления оборотным капиталом - процесс непрерывный. Это связано как с постоянным изменением внешних условий, так и с периодическими изменениями самих критериев «совершенства», на которые может влиять смена стратегии развития компании, ее рыночная позиция, объем операций и т.д.

Управление оборотным капиталом тесно связано с управлением рисками, как финансовыми, так и операционными. Это, с одной стороны, позволяет использовать механизмы риск-менеджмента в управлении оборотным капиталом. А с другой стороны, требует учитывать дилемму «больший доход – больший риск» при выборе решений.

В абсолютном большинстве случаев прямой перенос эффективного комплексного решения по управлению оборотным капиталом из одной компании в другую невозможен. Хотя решение для отдельного участка, например, работа с временно свободными денежными средствами или управление складом сырья и материалов, может быть полезным и в другой организации.

Для поиска эффективных решений по управлению оборотным капиталом и их последующей реализации необходимы современное программное обеспечение и соответствующая информационная инфраструктура.

Стоит добавить, что пятый принцип логично вытекает из первых трех: необходимо получать и консолидировать информацию из многих источников и проводить комплексный анализ данных; информация должна обрабатываться оперативно, регулярно и с разумными трудозатратами; для расчета показателей и сравнения эффективности возможных решений должно использоваться легко перенастраиваемое программное обеспечение, поддерживающее сложные вычислительные алгоритмы.

Для того чтобы лучше понимать место предлагаемых решений, предлагаем применить следующую структуру управления оборотным капиталом (рис.3.2.)

Рис. 3.2. Управление оборотным капиталом

1. Блок «Управление денежными средствами», включает в себя:

финансирование,

перемещение средств, что особенно важно для компаний с разветвленной филиальной сетью или для холдинговых структур,

инвестирование.

2. Блок «Управление расчетами с заказчиками и поставщиками» или управление дебиторской и кредиторской задолженностями, причем управление кредиторской задолженностью не менее важно, чем дебиторской.

Управление денежными средствами и расчетами с контрагентами можно объединить в управление финансовыми потоками.

Соответственно к управлению товарными потоками относятся следующие блоки.

3. Блок «Управление складской структурой и транспортной логистикой».

4. Блок «Управление складскими остатками», включая управление складами сырья и материалов, полуфабрикатов и незавершенного производства, готовой продукции.

Деление задачи управления оборотным капиталом на блоки, по нашему мнению, необходимо для упрощения поиска решений и для последующего распределения ответственности по подразделениям компании, но ценностью обладает лишь общее решение. Следует отметить, что наилучшее решение для управления оборотным капиталом в целом, как правило, не является совокупностью лучших вариантов для управления отдельными блоками. Методика согласования решений в требуемой «пропорции» вырабатывается на основании стратегических и оперативных целей развития каждой конкретной компании, а также с учетом плана достижения этих целей.

Управление денежными средствами обычно является наиболее проработанным и информационно обеспеченным, как минимум, с помощью систем «Банк-Клиент». Тем не менее, далее стоит рассмотреть по одному дополнительному механизму для финансирования, перемещения средств и инвестирования.

На наш взгляд, при управлении денежными средствами не следует забывать о возможности использования краткосрочного финансирования платежей с помощью «overdraft» кредитования или возобновляемой кредитной линии. Подобный договор с банком позволяет существенно повысить фактическую ликвидность компании, хотя и потребует дополнительных затрат. Наличие информационной системы дает возможность рассчитать средние остатки за прошлые периоды и соотнести их с возможными расходами по кредитным операциям, снизить текущие остатки до оптимального уровня.

Следующая задача - исключение встречных платежей при взаиморасчетах между Головным офисом (ГО) и филиалами или внутри холдинга. Часть компаний для обеспечения полного контроля над денежными потоками использует следующую схему расчетов: все доходы филиалов в обязательном порядке перечисляются на счет ГО, расходы филиалов либо оплачиваются ГО, либо средства целевым образом перечисляются в филиал. Интеграция данных о текущих денежных остатках по филиалам и ГО с помощью информационных технологий исключает встречные платежи, позволяет контролировать денежные потоки, а также организовывать переброску средств непосредственно из одного филиала в другой.

Наконец, при рассмотрении аспекта «Управление денежными средствами» стоит обратить внимание и на такой вид краткосрочного инвестирования, как депозит overnight. Его преимущество в том, что компания всегда может разместить оставшиеся средства в конце операционного дня на депозит, а на следующий день или использовать их для платежей, или оставить на депозитном счете еще на день, а точнее на ночь.

Конечно, эти задачи не выглядят сложными, но представим себе, что банковских счетов больше десятка, условия кредитования и инвестирования в каждом банке свои, а задачу управления средствами необходимо решать ежедневно.

Решая задачу управления оборотным капиталом, компании часто ограничиваются анализом дебиторской задолженности . Наш опыт свидетельствует: важно обращать внимание не только на сокращение дебиторской задолженности, но и на возможность увеличения кредиторской. Так, например, вероятна ситуация, когда заказчик готов заплатить большую цену или заказать больший объем при предоставлении отсрочки платежа, соответственно, можно попытаться получить отсрочку по оплате сырья и материалов. Или, наоборот, заказчик может сделать предоплату при условии предоставления скидки, и тогда важно понять, какую скидку можно получить у поставщика. Для проведения такого оперативного анализа требуется, чтобы для расчета были доступны полные условия договоров, как с заказчиками, так и с поставщиками, и одно из решений - создание единой информационной системы.

Нельзя забывать и о возможности краткосрочного финансирования, всегда предварительно сравнивая его стоимость с возможными потерями, например, на предоставление скидки заказчикам. Следует также не упускать из виду, что с развитием финансового сектора российской экономики появляются новые услуги. Например, факторинговое финансирование, которое, по сути, является выкупом дебиторской задолженности на определенных условиях или предоставлением финансирования под товары, реализованные с отсрочкой платежа.

Таким образом, вновь возникает потребность в оперативном сравнении затрат на различные виды финансирования, сопоставлении расходов на финансирование с потенциальным доходом, выборе наименее затратного способа. Все это - классические для информационной системы задачи. А дополнительный плюс автоматизации подобной работы заключается еще и в поддержке оформления и учета различных способов расчетов, включая, в частности, автоматический расчет и предоставление скидок, учет факторинговых операций.

Исходя из существующего опыта, можно констатировать: задача формирования складской инфраструктуры и соответствующих логистических цепочек в наименьшей степени формализована и автоматизирована. Тем не менее, данная бизнес-функция существенно влияет как на показатели оборачиваемости капитала в целом, так и на прибыльность компании.

Выделим три основных момента, требующих, по крайней мере, оценки их влияния на оборотный капитал.

Количество, размеры, география складов и расходы на их содержание.

Вид и стоимость транспортных услуг, время перемещения, потенциальные альтернативы существующим способам транспортировки.

Наличие дисбаланса по складским остаткам по одинаковым товарным позициям на различных складах.

Управление складскими остатками - тема достаточно проработанная, но не менее важная, чем остальные. В управлении складскими остатками задействовано наибольшее количество подразделений. Складские остатки сложно контролировать - так, практически невозможно провести «сплошную» инвентаризацию на крупном предприятии за разумное время. Например, при закрытии крупного производственного предприятия со складов было вывезено еще несколько десятков тонн сырья, инструмента, полуфабрикатов после того, как по бухгалтерскому учету склады были «пустые».

Координация управления складами по всей технологической цепочке.

Регулярный анализ расхождений между прогнозом и фактическими остатками с выявлением причин отклонений и выработкой мер по уменьшению влияния негативных факторов.

Для построения прогноза на основе исторических данных по складским остаткам и плана (бюджета) потребления/расходования, а также для сбора фактических данных в короткие сроки необходима интегрированная информационная система управления предприятием.

Экономические расчеты по предложенным решениям в сфере управления оборотным капиталом ООО «Рестораны быстрого обслуживания» показывают, что:

1) применение в управлении производственными запасами системы поставок с фиксированным размером заказа и АВС – анализа обеспечивает сокращение суммы оборота производственных запасов на 399, 4 тыс. руб. и соответствующему высвобождению 1957,6 тыс. руб.

2) сокращение периода оборота дебиторской задолженности за счет ряда организационных мероприятий способствует увеличению числа ее оборотов на 1,87 и соответствующему высвобождении 827,85 тыс. руб.

В итоге, ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить 2785,45 тыс. руб. (1957,6 тыс. руб. + 827,85 тыс. руб.) и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов.

Выпускная квалификационная работа

Тема: Финансовая отчетность предприятия (на примере ООО «Арсенал»)

Введение

В настоящее время повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится анализ финансовой отчетности предприятия для внутреннего использования и оперативного управления. Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Арсенал». Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности. При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: - анализ коэффициентов; - вертикальный анализ. Для расчета коэффициентов была использована финансовая отчетность ООО «Арсенал» за 2007, 2008, 2009 годы, а именно: - бухгалтерский баланс - отчет о движении денежных средств - отчет о прибылях и убытках Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Арсенал», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Анализ финансовой отчетности является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. Данная проблема является наиболее актуальной. Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи: - выявление изменения показателей финансового состояния предприятия; - оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия; - оценка финансового положения предприятия на определенную дату; - определение тенденций в управлении предприятием. Анализ финансовой отчетности играет важную роль в системе управления фирмой и тесно связан со всеми функциями управления. Анализ финансовой отчетности призван, с одной стороны, определить экономическую эффективность деятельности фирмы за отчетный период, достижение поставленных целей, а с другой - определить возможные направления развития этой деятельности на текущий и перспективный периоды с точки зрения обеспеченности необходимыми финансовыми, материальными и трудовыми ресурсами. Также анализ позволяет проводить проверку выполнения управленческих решений давать рекомендации управленческому аппарату по вопросам повышения эффективности хозяйственной деятельности фирмы, разрабатывать программы служащими функциональных отделов и подразделений. В данной работе проводится оценка финансового состояния не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения, т.е. дается характеристика тем количественным изменениям, которые выявлены при осуществлении расчетов за период 2007 - 2009 гг. Анализ финансовой отчетности должен дать ответ на вопросы: имеет ли фирма прибыль по результатам своей хозяйственной деятельности за год; в состоянии ли фирма выполнить взятые обязательства и не приведет ли такое выполнение к ликвидации фирмы в связи с недостатком ресурсов. Информация, которую дают балансовый отчет и отчет о прибылях и улыбках, содержит сведения о: - размерах капитала и имущества фирмы - структуре капитала и имущества; - изменение собственного капитала за три года; - размерах полученной прибыли или понесенных фирмой убытках. Основное содержание внутрихозяйственного анализа финансовой отчетности может быть дополнено аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например, такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансовой отчетности за счет привлечения данных управленческого экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны в системе управления предприятием и реализации продукции, работ и услуг, ориентированные на рынок.

1. Финансовая отчетность и ее использование в управлении предприятием

.1 Характеристика финансовой отчетности. Сущность и содержание

Отчетность организации - это система показателей, характеризующих условия и результаты ее работы за истекший период; это особый вид учетных записей, являющихся кратким извлечением из текущего учета, отражающих сводные данные о состоянии и результатах деятельности хозяйства, его подразделений за определенный период. Отчетность составляется на основании данных всех видов текущего учета - бухгалтерского, статистического и оперативно-технического, благодаря чему обеспечивается возможность отражения в ней разносторонней предпринимательской деятельности организации. Отчетность может содержать как количественные, так и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели.

При этом отчетные данные, сгруппированные в учетных регистрах, не могут отражать таких хозяйственных оборотов, которых не было в текущих учетных записях. Органическая связь между бухгалтерским учетом и отчетностью устанавливается лишь в том случае, когда получаемые в учете итоговые данные вливаются в соответствующие отчетные формы в виде синтезированных показателей.

Финансовая отчетность - система показателей, отражающая имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Финансовую отчетность составляют предприятия, являющиеся юридическими лицами независимо от форм собственности, включая предприятия с иностранными инвестициями. Предприятия, имеющие дочерние филиалы, составляют и представляют, помимо собственного бухгалтерского отчета, также консолидированную (сводную) отчетность, включающую отчеты своих дочерних предприятий. Предприятия, имеющие филиалы, представительства и иные подразделения, в том числе выделенные на отдельные балансы, включают показатели деятельности филиалов, представительств и иных подразделений в показатели форм своей финансовой отчетности. Процесс финансового учета в целом состоит из четырех основных стадий. На первой документируются различные хозяйственные факты (деловые сделки), на втором учетные данные классифицируются и сводятся воедино путем отражения на счетах бухгалтерского учета. На третьей стадии учетного процесса формируются отчетные формы, содержание и периодичность составления которых устанавливается Министерством финансов Российской Федерации.

На четвертой, заключительной, стадии производится анализ деятельности организации, результаты которого используются прежде всего администрацией для принятия решений и оценки своей деятельности. Виды отчетности. Применяемые отчеты подразделяют на виды по трем основным признакам: 1) объему сведений, включаемых в отчеты; 2) целям, для которых составляются отчеты; 3) периодам, охватываемым отчетностью. По объему содержащихся в отчетах сведений различают внутреннюю и внешнюю отчетность. Внутренняя включается информацию о работе на одном каком-то участке деятельности организации. Составление внутренней отчетности вызывается потребностью самого хозяйства.

Внешняя характеризует хозяйственную деятельность организации в целом и служит средством информирования внешних пользователей - заинтересованных юридических и физических лиц о характере деятельности, доходности и имущественном положении того или иного хозяйствующего субъекта. В зависимости от периода, который охватывает отчетность, различают периодическую и годовую отчетность.

Если ее составляют на внутригодовую дату, ее называют периодической. Годовой отчет предоставляется собственникам; государственной налоговой инспекции; органам государственной статистики. Назначение финансовой отчетности. Финансовая отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности. Тщательное изучение финансовых отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе, помогает наметить пути совершенствования деятельности организации.

Внешние пользователи информации получают, в частности, возможность поданным отчетности: - принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером; - избежать выдачи кредитов ненадежным клиентам; - оценить целесообразность приобретения активов той или иной организации; - правильно построить отношения с имеющимися заказчиками; - оценить финансовое положение потенциальных партнеров; - принять в расчет возможные риски предпринимательства и т.д.

Финансовая отчетность организаций состоит из: - бухгалтерского баланса; - отчета о прибылях и убытках; - пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, включающих: отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу, пояснительную записку и другие формы отчетов, предусмотренные нормативными актами; - аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности организации, если он в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Требования, предъявляемые к отчетности: - соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики отражения хозяйственных операций и оценки имущества и обязательств, исходя из порядка, установленного законодательством; - достоверное и полное предоставление информации об имущественном и финансовом положении организации, а также о финансовых результатах ее деятельности; - обеспечить нейтральность информации. Отчетность не может быть использована в интересах одних групп пользователей с целью достижения ими выгодных для себя результатов; - включение показателей деятельности филиалов, представительств и иных подразделений, в том числе выделенных на отдельные балансы; - исходить из данных унифицированных форм первичной учетной документации синтетического и аналитического учета; - всякое исправление ошибок обязательно подтверждать подписью лиц, их осуществляющих, с указанием даты исправления; - составление его на русском языке и в валюте Российской Федерации; - подписание руководителем и главным бухгалтером (бухгалтером) организации. В финансовой отчетности не допускается никаких подчисток и помарок.

В случаях исправления ошибок делаются соответствующие оговорки, которые заверяют лица, подписавшие отчет, с указанием даты исправления. Финансовая отчетность должна быть доступна для понимания. Качественными признаками отчетной информации, которые отделяют «хорошую» информацию от «плохой», являются уместность и достоверность (надежность).

Уместность и достоверность относятся к главным параметрам, благодаря которым отчетная информация становится полезной при принятии решений. Существует также и налоговая отчетность. Налоговая отчетность - система обобщения информации для определения налоговой базы по налогу на основе данных первичных документов, сгруппированных в соответствии с порядком, предусмотренным Налоговым кодексом.

Налоговый учет осуществляется в целях формирования полной и достоверной информации для целей налогообложения хозяйственных операций. При формировании информации в финансовой отчетности интересы налоговой системы рассматриваются в качестве одних из многих интересов, определяющих содержание и представление этой информации.

В отношении этих интересов задача финансовой отчетности ограничивается подготовкой данных о деятельности организации, на основе которых и их которых возможно сформировать показатели, необходимые для осуществления налогообложения.

.2 Методика проведения финансовой отчетности и виды анализа

Анализ финансовой отчетности проводится поданным финансовой отчетности и регистров бухгалтерского учета, на основе которых готовится отчетность. Анализ финансовой отчетности, использующий в качестве информационного источника только финансовую отчетность, принято называть внешним анализом финансовой отчетности. Этот вид анализа применяется внешними пользователями информации о деятельности предприятия (собственниками, поставщиками и т.п.) Особенности внешнего анализа финансовой отчетности являются: - множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия; - разнообразие целей и интересов субъектов анализа; - наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности; - ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия; - ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора; - максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия. Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы. При проведении внутреннего анализа финансовой отчетности наряду с данными финансовой отчетности используется также информация, содержащаяся в регистрах бухгалтерского учета предприятия. Почти все организации разрабатывают плановые показатели, определяющие результаты деятельности при прогнозируемых обстоятельствах. Если действительные результаты соответствуют плановым, следует правомерный вывод, что деятельность организации успешна. Существуют следующие виды анализа финансовой отчетности: вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ. Вертикальный анализ. Данный вид анализа показывает удельный вес отдельных статей отчетности в итоге баланса. Итог баланса принимается равным 100 %, что соответствует сумме всех активов организации или сумме всех пассивов. Доля каждого вида активов или пассивов исчисляется в процентах от их общей суммы. Таким образом, вертикальный анализ показывает удельный вес отдельных видов имущества организации и источников формирования имущества. Достоинством вертикального анализа является то, что он позволяет проводить сравнения организаций различной величины. Вертикальный анализ также позволяет сглаживать влияние инфляции на динамику показателей, поскольку если изменение абсолютных значений показателей вызвано инфляцией, то структура и активов и пассивов при этом существенно не изменится. Горизонтальный анализ отчетности заключается в сравнении аналитических показателей с данными предшествующих периодов и определении абсолютных или относительных изменений. Динамика различных показателей в течение ряда лет позволяет делать прогнозы, однако ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность предприятий совершенно разных по роду деятельности и объемам производства. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей за ряд отчетных периодов по сравнению с уровнем базисного периода, для которого все показатели принимаются равными 100 %.

1.3 Анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности - важный инструмент финансового менеджмента и аудита. Практически все участники рыночной экономики применяются методы анализа финансовой отчетности для принятия решений как тактических, так и стратегических. Анализ финансовой отчетности предполагает анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации. Финансовые показатели в значительной степени содержатся в финансовой отчетности организаций, поэтому принято под анализом финансовой отчетности понимать «внешний» финансовый анализ по данным публичной финансовой отчетности, что сужает его рамки, так как не вся финансовая информация организации воплощена в отчетности. Так называемый «внутренний» анализ финансовой отчетности, который используют как информационную базу данные не только публичной отчетности, но и внутрихозяйственной отчетности, а также бухгалтерского учета, имеет значительно большую возможность проникнуть в тайны хозяйственной деятельности организации. Такой анализ финансовой отчетности для финансового менеджера и главного бухгалтера организации выступает как часть управленческого анализа, цель которого - принимать управленческие решения по проблемам хозяйственной деятельности. Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются: оценка динамики и показателей прибыли, обоснованность фактических данных об образовании и распределении прибыли; выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек. При проведении анализа финансовой отчетности необходимо анализировать показатели: доходы и расходы предприятия, рентабельность, ликвидность. Источником информации служат следующие виды отчетности: 1. Годовой баланс предприятия и консолидированный баланс объединения. 2. Отчет о прибылях и убытках и сводный отчет объединения (если предприятие входит в корпорацию). 3. Отчет об изменении размеров и структуры собственного капитала. 4. Отчет о задолженности по долгосрочным кредитам с разъяснением, на что были потрачены полученные ссуды. 5. Данные о характере выпускаемой продукции с указанием основных ее видов. 6. Информация о деятельности предприятия в отраслевом и региональном разрезах, доле рынка, включая комментарии руководства о положении на различных рынках. 7. Отчет о филиалах и дочерних предприятиях в стране и за рубежом. 8. Поток наличности. 9. Аудиторское заключение.

Анализ доходов и расходов предприятия

Основной целью деятельности коммерческой организации является получение прибыли. По итогам отчетного периода прибыль(убыток) предприятия формируется в результате получения доходов и осуществления расходов. Доходы и расходы предприятия выступают в качестве факторов формирования прибыли, поэтому анализу финансовых результатов деятельности предприятия должен предшествовать анализ его доходов и расходов. Основным источником информации о доходах и расходах предприятия являются бухгалтерский учет и бухгалтерская (финансовая) отчетность. Доходы предприятия подразделяются на: - доходы от обычных видов деятельности; - операционные доходы; - внереализационные доходы; - чрезвычайные доходы. Основными задачами анализа доходов предприятия являются изучение уровня и структуры доходов в отчетном периоде, сравнение уровней и структур доходов в отчетном и базовом периоде: плановом и предыдущем периоде, оценка структурной динамики доходов и выяснение ее причин. Для решения указанных задач используется аналитическая таблица (табл.1.1). В ней представлены абсолютные величины доходов предприятия и их удельные веса в общей величине доходов в отчетном и предыдущем периоде в разрезе видов доходов, изменения абсолютных величин доходов и их удельных весов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Таблица 1.1 Анализ доходов предприятия

Виды доходов предприятияАбсолютные величиныУдельные веса (%) в общей величине доходовИзмененияВ предыдущем периодеВ отчетном периодеВ предыдущем периодеВ отчетном периодеВ абсолютных величинахВ уде- льных весах1. Доходы от обычных видов деятельности 2. Операционные доходы 3. Внереализа- ционные доходы 4. Чрезвычайные доходыИтого доходов (п.1 + п.2+ п.3 + п.4)

Расходы предприятия в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности предприятия подразделяются на:

расходы по обычным видам деятельности;

операционные расходы;

внереализационные расходы;

чрезвычайные расходы.

Основными задачами анализа расходов предприятия являются изучение уровня и структуры расходов в отчетном периоде, сравнение уровней и структур расходов в отчетном и предыдущем периодах, оценка структурной динамики расходов и выяснение ее причин.

Для решения перечисленных задач используется аналитическая табл. 1.2, аналогичная табл. 1.1 (Анализ доходов предприятия).

Таблица 1.2 Анализ расходов предприятия

Виды расходов предприятияАбсолютные величиныУдельные веса (%) в общей величине доходовИзмененияВ предыдущем периодеВ отчетном периодеВ предыдущем периодеВ отчетном периодеВ абсолютных величинахВ уде- льных весах1.Расходы по обычным видам деятельности 2. Операционные расходы 3. Внереализа- ционные расходы 4. Чрезвычайные расходыИтого расходов (п.1 + п.2+ п.3 + п.4)

При проведении анализа по итогам отчетного периода необходимо идентифицировать тип совместной структурной динамики доходов и расходов и оценить соответствующие данному типу тенденции с точки зрения их влияния на финансовые результаты предприятия.

Анализ доходов и расходов предприятия носит предварительный, вводный характер по отношению к дальнейшему анализу финансовых результатов предприятия. Он дает общую картину факторного влияния полной совокупности доходов и расходов предприятии на его чистую прибыль.

Укрупненный анализ соотношения всех доходов и расходов проводится по форме табл. 1.3, в которой представлены общие величины доходов, расходов и чистой прибыли предприятия в предыдущем и отчетном периоде и их изменения в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Таблица 1.3 Анализ соотношения всех доходов и расходов предприятия

ПоказателиВ предыдущем годуВ отчетном годуИзменения1. Доходы (п.5 табл.1.1) в том числе от обычных видов деятельности (п.1 табл. 1.1) прочие (п.2 + п.3 + п.4 табл. 1.1) 2. Расходы (п.5 табл. 1.2) в том числе по обычным видам деятельности (п.1 табл. 1.2) прочие (п.2 + п.3 + п.4 табл. 1.2)3. Чистая прибыль (убыток) (п.1 - п.2)

Общие величины доходов и расходов выступают в качестве укрупненных факторов формирования чистой прибыли, их изменения - в качестве факторов изменения чистой прибыли. После анализа общей картины соотношения доходов и расходов производится более детальное аналитическое исследование различных показателей финансовых результатов предприятия и факторов их определяющих.

Данные финансовой отчетности организации представляют собой абсолютные величины, которые характеризуют общее финансовое состояние, но не показывают относительную эффективность деятельности организации. Аналитические данные более полезны, если они выражены в виде соотношений различных видов активов и пассивов. Динамика таких соотношений со всех сторон характеризует деятельность организации. Данные соотношения представляют собой относительные коэффициенты. Коэффициенты можно разбить на группы, характеризующие рентабельность, деловую активность, финансовое положение организации, состояние организации на рынке ценных бумаг. На основе данных отчетности могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Для решения возникшего вопроса обычно достаточно рассчитать несколько коэффициентов из возможных, их выбор определяется целью того или иного исследования.

Анализ показателей рентабельности

Наряду с абсолютными показателями рассчитываются коэффициенты, показывающие относительную эффективность хозяйствования - показатели рентабельности.

Показатели рентабельности являются одними их основных характеристик эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия.

В общем случае показатели рентабельности представляют собой отношение прибыли к тем или иным средствам, участвующим в получении данной прибыли или к выручке от реализации. Например, рентабельность основной деятельности равна отношению прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к сумме произведенных затрат на производство и реализацию данной продукции (работ, услуг).

гдеRосн.д. - рентабельность основной деятельности П - прибыль от реализации З - затраты на производство и реализацию Значение данного коэффициента показывает, сколько рублей прибыли от основной деятельности пришлось на один руль совершенных для получения этой прибыли затрат. Но по одному коэффициенту рентабельности основной деятельности невозможно судить о прибыльности организации, поскольку не учитывается, какой объем средств собственников и кредиторов был вложен для получения данной прибыли. В этом вопросе показательными являются коэффициенты рентабельности совокупного капитала, рентабельности инвестированного и рентабельности собственного капитала.

гдеRпр - рентабельность продаж П - прибыль от реализации N - выручка от реализации Показатель рентабельности продаж рассчитывается как отношение показателей прибыли к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Показатель рентабельности продаж показывает эффективность продаж предприятия в отчетном периоде сточки зрения получения прибыли.

гдеRакт - рентабельность активов П4 - чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде 0,5 (Во + В1) - средний за отчетный период итог баланса (Во, В1 - значения итога баланса соответственно на начало и на конец отчетного периода) Рентабельность активов рассчитывается как отношение показателя прибыли к показателю средних за отчетный период активов предприятия. Показатель рентабельности активов показывает эффективность использования в отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения получения прибыли.

Анализ показателей ликвидности

Ликвидность организаций выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Ликвидность определяется как способность погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Для анализа ликвидности организации стоимость ее оборотных активов должна быть сопоставлена с общей суммой краткосрочных обязательств (пассивов). Управление ликвидностью является необходимым условием поддержания финансовой устойчивости предприятия. Уровень ликвидности предприятия обуславливает уровень его текущей платежеспособности, по которой предприятие непосредственно оценивают деловые партнеры. Эффективное управление ликвидностью предполагает планирование ликвидности на конец предстоящего периода, последующее сопоставление фактического значения ликвидности на конец отчетного периода с плановым значением и выяснение причин отклонения фактической ликвидности от плановой для принятия управленческих решений. Ликвидность предприятия может измеряться с помощью как относительных, так и абсолютных показателей. Под ликвидностью предприятия понимается текущая ликвидность, определяемая как разница текущих ликвидных активов и текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Текущие активы включают денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, краткосрочную дебиторскую задолженность, прочую краткосрочную дебиторскую задолженность. Текущие обязательства включают краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками товаров, перед бюджетом и т.п., прочие краткосрочные обязательства. Оптимальным является нулевое значение абсолютного показателя ликвидности. Отрицательные значения показателя свидетельствуют о нарушении финансовой устойчивости предприятия.

1.4 Общая характеристика управления предприятием

В рыночной экономике предприятие становится объектом товарно-денежных отношений, приобретает экономическую самостоятельность и полностью отвечает за результаты своей деятельности. В связи с этим предприятие должно иметь взаимосвязанную систему управления, которая обеспечивала бы высокую эффективность работы, конкурентоспособность продукции, устойчивость положения на рынке. Управление предприятием представляет собой совокупность взаимосвязанных структурных элементов (информации, технических средств ее обработки, специалистов, отделов по управлению, связей и отношений между ними, соответствующих функций), обеспечивающих при их скоординированном взаимодействии реализацию производственными подразделениями поставленных целей. Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура предприятия и его подразделений разрабатывается администрацией самостоятельно. При разработке организационной структуры управления необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. Организационная структура предприятия динамична, изменяется в зависимости от поставленных новых целей. Однако частые и непродуманные изменения наносят ощутимый вред. Совершенствовать организационную структуру предприятия можно планомерно. Управление предприятием в целом носит характер непрерывного процесса. Функции управления можно проиллюстрировать схемой (рис.1):

Рис. 1. Взаимосвязь между основными функциями управления предприятием

Функции управления

Организация - одна из функций управления, главными задачами которой являются формирование структуры, обеспечение его всем необходимым для бесперебойной работы - помещением, персоналом, сырьем, оборудованием, денежными средствами, распределить обязанности. Можно сказать, что формируется карта пути, по которому должна пройти организация за конкретный период времени. На этом этапе предприятие должно учесть все издержки, которые оно понесет и рассчитать прибыль, которую хочет иметь. Мотивация - следующая функция управления, имеющая своей целью активизировать весь персонал предприятия, побудить его трудиться более эффективно, используя при этом моральные и материальные стимулы. Таким образом, мотивация как функция управления предприятием - это совокупность доводов для обоснования работника действовать в интересах своего предприятия, а также позиция, побуждающая персонал действовать специфическим, целенаправленным образом в интересах дальнейшего развития организации. Планирование. Назначение планирования как функции управления состоит в стремлении заблаговременно учесть все внутренние и внешние факторы, обеспечивающие благоприятные условия для нормального функционирования и развития. Формы планирования классифицируются на стратегическое (перспективное) планирование; тактическое (среднесрочное) планирование; оперативное (текущее) планирование. Реализация оперативных планов осуществляется через систему бюджетов. Через бюджет осуществляется взаимоувязка между всеми видами планирования, давая возможность предусмотреть размеры и норму прибыли. Контроль. Функция управления, целью которой является количественная и качественная проверка результатов всех остальных функций и производственной деятельности в целом. Контроль осуществляется посредством наблюдения, учета и анализа всех сторон производственно-хозяйственной деятельности. По данным контроля: - устраняются возможные ошибки; - осуществляется корректировка ранее принятых решений, норм и нормативов. Эта функция реализуется на основе информации (данных оперативного, статистического учета, финансовой отчетности), выявления и анализа отклонений. В сущности процесс управления предприятием - это серия экономических решений. Центральной задачей управления в условиях рыночной экономики является минимизация риска на основе оценки каждого принимаемого хозяйственного решения с точки зрения возможности извлечения экономической выгоды. В настоящее время возрастает роль экономического анализа в обосновании эффективности каждого управленческого решения. Источником информации для проведения экономического анализа служит финансовая отчетность. Оценка экономической эффективности включает в себя совокупность финансового и экономического эффекта и его оценку с применением сравнительных показателей. Для этой оценки существует множество методов, включая использование различных финансовых коэффициентов. Действительная полезность каждого конкретного коэффициента строго определена спецификой целей оценки. Большинство коэффициентов служит для выявления изменений в финансовом состоянии или результатах производственно-хозяйственной деятельности, а также помогают проиллюстрировать характер таких изменений, которые могут показать, какие риски и возможности существуют для предприятия. Анализ доходов и расходов предприятия показывает какую прибыль предприятие получает, либо несет убытки. Прибыль является важнейшим показателем результата и целью производственно-хозяйственной деятельности. Управление прибылью привносит в экономику предприятия новую шкалу ценностей, изменяет приоритеты и тенденции его развития. Целью управления прибылью является рост благосостояния владельца и работников предприятия или прирост капитала. В процессе анализа рентабельности и оборачиваемости исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния. Рост рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) возможен вследствие сокращения расходов, роста цен на реализуемую продукцию или превышения темпов роста объема продаж над темпами роста расходов. Рост рентабельности активов оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия, снижение показателя свидетельствует либо о снижении эффективности использования активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Признаками «хорошего» баланса, с точки зрения повышения эффективности, можно назвать следующие показатели: - коэффициент текущей ликвидности i 2,0;

обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом I 0,1; -рост собственного капитала;

в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету). В зависимости от полученных результатов, в ходе проведения экономического анализа, на предприятии разрабатываются различные мероприятия и направления деятельности: - обновлять основные фонды, приобретать новые технологии; - долгосрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга; - изучать и внедрять передовой опыт в осуществлении режима экономии; - стимулировать работников за экономию ресурсов; - рационально использовать трудовые, финансовые ресурсы; - пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников; - ускорять оборачиваемость капитала. Рассмотренные основные направления анализа финансовой отчетности и ее использование в управлении предприятием схематично представлены на рисунке 2. Ктл - коэффициент текущей ликвидности; Кбл - коэффициент быстрой ликвидности; Кабс.л. - коэффициент абсолютной ликвидности; Кrо - рентабельность основных средств; Кra - рентабельность активов; Кrp - рентабельность реализованной продукции Кr ск - рентабельность собственного капитала.

2. Финансовая отчетность предприятия ООО «Арсенал» и ее использование в управлении

.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью фирма «Арсенал», именуемое в дальнейшем «Фирма», создано путем преобразования в соответствии с требованиями КТ РФ и федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» ТОО фирма «Арсенал» и является правопреемником последнего. Официальное наименование фирмы: сокращенное ООО фирма «Арсенал»; полное: Общество с ограниченной ответственностью фирма «Арсенал». Фирма создана на неопределенный срок. Местонахождение фирмы: 674674, Читинская обл., г. Краснокаменск. Фирма является самостоятельным хозяйствующим субъектом, обладающим правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в учрежденных банках, круглую печать со своим наименованием, бланки, товарный знак. Фирма обладает правоспособностью в соответствии с законодательством РФ. Фирма считается как юридическое лицо с даты ее государственной регистрации, осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ, Уставом, Учредительным договором. В случаях, определенных федеральным законом, фирма получает лицензии. Организация несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своих участников. Участники фирмы не отвечают по ее обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью фирмы, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. В случае несостоятельности (банкротства) фирмы по вине ее участников или других лиц и в случае недостаточности имущества на виновных может быть возложена субсидарная ответственность по ее обязательствам. Организация реализует видео, аудио и бытовую технику, а также осуществляет послепродажное обслуживание купленной техники. Фирма создана в целях: - удовлетворения потребности населения в услугах, являющихся предметом деятельности фирмы; - достижения экономической эффективности, получения прибыли как в рублях, так и в иностранной валюте. Предметом деятельности фирмы является: - коммерческая деятельность по обеспечению потребительского рынка, посреднические услуги; - внешнеэкономическая деятельность; - прочая деятельность не запрещенная законом. Уставной капитал фирмы составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер уставного капитала фирмы в рублях. Размер уставного капитала фирмы в рублях и номинальная стоимость долей участников фирмы определяется в процентах. Номинальная стоимость доли участника фирмы является одним голосом на общем собрании учредителей. Действительная стоимость доли участников фирмы соответствует части стоимости чистых активов фирмы, пропорциональной размеру его доли. Уставной капитал фирмы на момент его государственной регистрации должен быть оплачен не менее чем наполовину. Остальная часть уставного капитала должна быть оплачена его участниками не позднее одного года с момента государственной регистрации фирмы, при этом стоимость вклада каждого участника должна быть не менее номинальной стоимости его доли. Вкладом в уставной капитал фирмы могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. Оценка не денежных вкладов уставной капитал фирмы утверждается решением общего собрания участников фирмы единогласно. Распределение чистой прибыли между участниками фирмы осуществляется по итогам финансового года. Решение о распределении прибыли принимается общим собранием участников фирмы. Часть прибыли фирмы, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале фирмы. Порядок и сроки принятия решения о распределении и выплате прибыли определяются учредительным договором фирмы. Управление фирмой осуществляется в соответствии с действующим законодательством и Уставом. Высшим органом фирмы является общее собрание учредителей. Собрание может быть очередным и внеочередным. Фирма строит свои отношения с другими юридическими и физическими лицами во всех сферах деятельности исключительно на основе договоров. В своей деятельности фирма учитывает интересы потребителей, их требования к качеству товаров, работ, услуг. Организация свободна в выборе формы и предмета хозяйственных договоров и обязательств, любых других условий хозяйственных отношений, не противоречащих уставу. Фирма самостоятельно распоряжается выпускаемой продукцией, прибылью, получаемой в результате деятельности, оставшейся после уплаты налогов и обязательств платежей; также реализует товары, работы и услуги по ценам и тарифам, установленным фирмой, если иное не установлено законодательством РФ. В структуру предприятия входит служба маркетинга, которая занимается вопросами поставки, хранения, реализации товара. Для выполнения уставных целей фирма вправе самостоятельно: - определять свою структуру; - выступать учредителем других предприятий; - заниматься коммерческой деятельностью в том числе и внешнеэкономической; - приобретать или арендовать основные и оборотные средства с помощью ссуд и кредитов банков; - планировать и определять перспективы развития деятельности фирмы; - устанавливать формы системы оплаты и поощрений труда работников; - определять штатное расписание; - устанавливать для работников, работающих по найму, отпуска, сокращенный рабочий день и иные льготы дополнение к действующему трудовому законодательству за счет прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Проверки и ревизии производственной хозяйственной деятельности фирмы осуществляется налоговым и другими органами в пределах их компетенции. Баланс, счет прибылей и убытков фирмы составляется в рублях. Первый финансовый год фирмы начинается с даты регистрации и завершается 31 декабря текущего года. Последующие финансовые годы соответствуют календарному году. Баланс, счет прибылей и убытков, а также иные финансовые документы для отчета составляются в соответствии с действующим законодательством. Документы должны быть доступны для участников фирмы, кредиторов и иных заинтересованных лиц. Фирма обеспечивает доступ участникам к документам за исключением бухгалтерского учета. По требованию участника фирмы организация обязана предоставить ему за плату копии документов, на ознакомление с которыми он имеет право. Размер платы устанавливается Советом директоров и не может превышать стоимости расходов на изготовление и отправку по почте.

финансовый отчетность прибыль убыток

2.2 Финансовая отчетность предприятия и ее анализ

Предприятие в социально-рыночной экономике является как носителем, так и потребителем финансовой информации. С одной стороны, его работой интересуются акционеры, кредиторы, заказчики, государственные налоговые учреждения, общественность. С другой стороны, оно само заинтересовано в получении достоверной информации о финансовом положении фирм, с которыми намерено осуществить совместные инвестиции, заключить контракты на сбыт или поставку продукции. Основным источником таких сведений является финансовый отчет. По объему он может быть различным. Однако по содержанию должен включать основные документы, отражающие результаты производственной и финансовой деятельности. В деловом мире считается правилом хорошего тона предоставление финансового отчета своим партнерам и клиентам. Если, начиная деловые контакты, администрация фирмы преднамеренно скрывает сведения о финансовой стороне своей деятельности, такой факт свидетельствует о недостаточной надежности деловых партнеров. Минимальный объем финансовой информации о фирме содержит два документа: годовой баланс предприятия с данными за отчетный и предыдущий годы, и отчет о прибылях и убытках (табл.2.1 и 2.2.).

Таблица 2.2.1 Аналитический баланс-нетто предприятия

Показатели200720082009Отклонение +/-2008 от20072009 от 2008% 2009 от 2007Средства на счете1518479160673516957628825689027105,5Суммарные текущие активы1518479160673516957628825689027105,5Суммарный актив1598208168646417754918825689027105,2Краткосрочные кредиты000000Суммарные краткосрочные обязательства 2584 2606 2629 22 23 100,8Нерасределенная прибыль1595617168385217728588823589006105,2Суммарный собственный капитал 1595617 1683852 1772858 88235 89006 105,2Суммарный пассив1598208168646417754918825689027105,2

Приведенные данные показывают, что структура активов предприятия в 2009 году изменилась, а именно увеличилась, в основном за счет увеличения текущих активов. В 2008 году этот показатель составлял 1606735 тыс.руб., что на 88256 тыс.руб. больше, чем в 2007 г., а в последующем году он увеличился еще на 89027 тыс.руб., причем в процентном соотношении этот составляет 5,5 %. Краткосрочные обязательства за все три года составляют незначительную сумму, а именно в 2007 г.- 2584, в 2008 - 2606, в 2009 - 2629; в 2009 г. наблюдается повышение на 0,8 % по сравнению с 2007 г., что свидетельствует о том, что предприятие своевременно выплачивает налоговые платежи. Также наблюдается тенденция увеличения собственного капитала на 5,2 % с 2007 по 2009 годы, то есть предприятие имеет предпосылки к самофинансированию и наращиванию собственного капитала, т.к. за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить высокие проценты. Для организации характерна финансовая устойчивость, это видно на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Как видно из таблицы, в 2007 г. суммарный актив равен суммарному пассиву - 1598208 тыс. р., в 2009 г. и в 2008 г. также наблюдается равенство этих показателей. В 2009 г. он увеличился на 5,2 % по сравнению с 2007 г., что оценивается положительно. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в таблице «Отчет о прибылях и убытках». Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счет прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Таблица 2.2.2 Отчет о прибылях и убытках

Показатели 2007 2008 2009Отклонение +/-2008 от20072009 от 2008% 2009 от 2007Валовой объем продаж27985728230328476924462466100,8Чистый объем продаж27985728230328476924462466100,8Валовая прибыль1554595681915818913601370100,8Оперативные издержки679906858469183594599100,8Суммарные постоянные издержки679906858469183594599100,8Суммарные калькуляционные издержки 0 0 0 0 0 0Прибыль до выплаты налога 87469 88235 89006 766 771 100,8Чистая прибыль874698823589006766771100,8

Как показывают данные табл. 2.2.2. валовой объем продаж в 2008 г. составляет 282303 тыс.р., что на 2446 тыс. р. больше, чем в 2007 г., при этом в 2009 г. этот показатель увеличился на 2466 тыс. р. По сравнению с 2008 г. это составляет 0,8 %.

При том, что валовой объем продаж равен чистому объему продаж. Три года наблюдается рост объема продаж. Валовой прибыли в 2009 г. получено больше, чем в 2007 - 0,8 %, что следует оценить положительно. В 2008 г. этот показатель составлял 156819 тыс.р., а в 2007 155459 тыс. р.

Суммарные постоянные издержки предприятия в 2008 г. составили 68584 тыс.р, это на 594 больше, чем 2007, а суммарные калькуляционные издержки в этом же году были равны 0.

В 2009 г. постоянные издержки по сравнению с 2007 г. увеличились на 0,8 %, а по отношению к 2008г. выросли на 599 р. Чистая прибыль организации в 2009 г. выросла на 771 р. По отношению к 2008 г., а по отношению к 2007 г. на 0,8 %.

Из таблицы видно, что чистая прибыль и чистый объем продаж с каждым годом увеличиваются. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины чистой прибыли и чистого объема продаж. Графическое решение показано на рис.2.1

Рис.2.1 Изменение чистой прибыли и чистого объема продаж

Представляют показатели о финансовом положении предприятия за последние годы (как правило 3 года или 5 лет): - выручка от реализации продукции, работ, услуг; - прибыль; - совокупные активы; - оборотный капитал; - задолженность по долгосрочным кредитам; - рентабельность капитала; - прибыльность продукции. Эти показатели можно рассчитать по данным годовых балансов и отчетов о прибылях и убытках. Расчет показателей приводится в следующем разделе.

2.3 Оценка финансового положения предприятия

Анализ финансового состояния предприятия проводится по итогам года, а также ежемесячно для корректировки финансовой политики. Основными документами для оценки существующей практики являются баланс и отчет о прибылях и убытках. Исследование ведется по двум направлениям - определение рентабельности и платежеспособности. Рентабельность - это отношение прибыли к активам предприятия. Платежеспособность характеризуется соотношением собственного и заемного капитала. Если заемный капитал больше собственного, то предприятию грозят финансовые затруднения. Предприятие становится неплатежеспособным и потенциальным банкротом.

Реальное банкротство наступает в том случае, если администрация не найдет способа оплатить поступающие финансовые документы и выплачивать зарплату в соответствии с коллективным договором. Варианты выхода из критической финансовой ситуации следующие: - возврат дебиторской задолженности; - предварительная оплата за готовую продукцию; - получение краткосрочного кредита банка; - получение коммерческого кредита от поставщика и отсрочки платежей под проценты; - привлечение дополнительного собственного капитала вкладчиков; - продажа задолженности через вексель.

Если возникает вопрос о выборе приоритетов в обеспечении платежеспособности или рентабельности, то преимущество отдается, в бесспорном порядке, первому показателю. Ведь при убыточной работе предприятия, но хорошей структуре капитала, можно получить краткосрочный кредит для погашения убытков, наладить работу предприятия. Однако при наличии прибыли и рентабельности, но превышении заемных средств над собственным капиталом возникает угроза банкротства. Работа в условиях рыночной экономики заставляет предприятие анализировать и прогнозировать не только свое финансовое положение, но и финансовую устойчивость деловых партнеров, чтобы дебиторская задолженность покупателей не перешла в разряд сомнительных платежей или безнадежных долгов.

Предприятие, скрывающее свою неплатежеспособность от партнеров, является потенциальным банкротом и может быть причиной серии банкротства, как разновидность мошенничества. Кроме других названных показателей финансового положения фирмы - рентабельность и платежеспособность - существуют много других, уточняющих или дополняющих финансово-экономические положения предприятия.

Методика их расчета проиллюстрирована на цифровом примере по данным табл.

2.3.1 Расчет показателей на основе отчета о прибылях и убытках

По данным отчета о прибылях и убытках можно рассчитать ряд показателей рентабельности капитала и прибыльности продукции.

Все вышеприведенные показатели рассчитаны за 2007 год, за следующие годы рассчитываются аналогично. Все показатели представлены в таблице 2.3.1 и на рисунке 2.2.

Таблица 2.3.1 Показатели рентабельности

показатель200720082009Нормативные значенияРентабельность общая109,79,38Рентабельность чистая5,65,45,25,8Эффективность предприятия5,85,25,06Рентабельность текущих активов5,65,45,25,8Рентабельность основных средств5,75,45,26,2

Анализируя данную таблицу можно сказать, что общая рентабельность в 2007 г.составляет 10 %, если сравнить с нормативным значением в 8 %, этот показатель немного высокий. В 2008 г. этот показатель равен 9,7 %, а в 2009 - 9,3 %, то есть наблюдается спад.

Налоги сводят этот показатель в 2007 г. до 5,6 %, в 2008 г. -5,4 %, в 2009 г. - 5,2 %, в то время как нормативное значение - 5,8 %, что на 0,6 % больше, чем в 2009 г. Снизилась эффективность использования оборотных средств: вместо 5,6 %, рентабельность текущих активов в 2008 г. составила 5,4 %, а в 2009 г. этот показатель снизился еще на 0,2 %, это свидетельствует о накоплении излишних (неиспользуемых) активов.

Рентабельность основных средств также имеет тенденцию снижения, нормативное значение данного коэффициента - 6,2 %, в 2007 г. этот показатель равен 5,7 %, в следующем году он составляет 5,4 %, в 2009 -5,2 %. Основные средства используются неэффективно. Далее представлена таблица показателей, рассчитанных на основе баланса.

Таблица 2.3.2 Показатели ликвидности

Показатель200720082009Нормативное значениеФинансовая независимость0,90,90,90,5Ликвидность текущая 1,2 1,2 1,3 1,7Ликвидность абсолютная 1,2 1,2 1,3 0,7

Из расчета следует, что финансовая независимость предприятия в 2007, 2008, 2009 гг. не изменялась, и составляет 0,9, при этом нормативное значение 0,5, т.е. организация не выходит за пределы финансовой устойчивости, а напротив имеет стабильный и высокий показатель финансовой независимости. Из таблицы видно, что показатель текущей ликвидности в 2007 и 2008 гг. составляет 1,2, а в 2009 г. - 1,3, т.е. имеет место тенденция увеличения данного коэффициента, а нормативное значение 1,7, предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Абсолютная ликвидность является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, т.е. краткосрочные обязательства могут быть при необходимости погашены немедленно, т.е. в 2009 г.- 1,3, а нормативное значение 0,7.

2.3.2 Анализ финансовой отчетности по схеме «Дюпона»

В странах с рыночной экономикой есть различные модели финансового анализа, которые используются для сравнительной оценки эффективности капитала предприятий. Одной из таких распространенных моделей является «Схема Дюпона». Пример расчета приведен по данным табл. «Отчет о прибылях и убытках» (см. Приложение 2). Расчет произведен за 2009 год.

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа. Остальные показатели в той или иной мере определяют его величину. Нормативное значение данного коэффициента - 1,2, в 2009 г. этот показатель составил 0,95. Он показывает, во сколько раз активы предприятия превышают собственный капитал. Это превышение обеспечивается за счет финансового рычага. Увеличивая или уменьшая этот рычаг в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Сравнение полученного показателя рентабельности капитала 5,2 с аналогичным показателем за предыдущие периоды показывает успехи и недостатки предприятия. Основные направления повышения его эффективности: - рост прибыли за счет снижения издержек; - увеличение объема продаж и оборота капитала; - обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.

.4 Основные направления управления предприятием

Управленческая деятельность - один из важнейших факторов функционирования и развития организации в условиях рыночной экономики. Эта деятельность постоянно совершенствуется в соответствии с требованиями к реализации товаров, усложнением хозяйственных связей, повышением роли потребителя в формировании технико-экономических и иных параметров продукции. Большую роль играют также изменения в организационных формах и характере деятельности фирмы. Внутрифирменное управление раскрывает общие принципы, функции и экономические методы управления. Подробно проанализированы такие функции управления, как маркетинг, планирование, организация, контроль, в системе которого рассматривается управление финансами. Анализ финансовой отчетности проводится прежде всего финансовыми менеджерами фирмы для выявления и устранения проблем в текущей деятельности фирмы, для выработки и принятия оптимальных решений по вопросам повышения эффективности бытовых операций, рационального использования имеющихся ресурсов, повышения платежеспособности и усиления устойчивости финансового положения фирмы, а также для обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и обязательств фирмы. Основные направления управления предприятием определяются на основе данных анализа финансовой отчетности. Анализируя полученные данные, можно сказать, что предприятие финансово устойчиво, с каждым годом увеличивая чистую прибыль и объем продаж, в среднем на 0,8 %. На предприятии снизилась эффективность использования оборотных средств, что свидетельствует о накоплении излишних (неиспользуемых) активов. Чтобы увеличить данные показатель, предлагается расширить ассортимент продукции. Больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция. В соответствии с полученными данными, в структуре управления предприятием, можно внести некоторые коррективы. Управлению финансами на предприятии отводится недостаточное количество времени. По существу, управление финансами. Также в работе маркетинговой службы видна недоработка. Для поддержания конкурентоспособности на рынке предлагается для каждого товара разрабатывать свою программу, где необходимо предусмотреть все производственно-хозяйственные и организационно-управленческие мероприятия. Но в то же время необходимо отметить положительные изменения в работе службы маркетинга, а именно в предоставлении услуг потребителям. Руководителю организации необходимо уделить внимание планированию деятельности, т.е. оно должно быть нацелено не только на экономию материальных ресурсов и снижение издержек производства, но главным образом на расширение ассортимента продукции, учитывающего различные потребности покупателей. Необходимо периодическое изменение соотношения между централизацией и децентрализацией в управлении в связи с изменениями стратегических приоритетов, систематическое внедрение новых методов организации и управления предприятием на базе активного использования компьютерной техники.

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно характеризовали бы основные моменты. Все задачи, поставленные вначале работы достигнуты, раскрыты, а также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере ООО «Арсенал» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового состояния предприятия. Итак, по первой части работы можно сделать следующий вывод: анализ финансовой отчетности - важный инструмент финансового менеджмента. Практически все участники рыночной экономики применяются методы анализа финансовой отчетности для принятия решений как тактических, так и стратегических. Анализ финансовой отчетности предполагает анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации. Главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Во второй части работы была рассмотрена методология проведения общего анализа предприятия «Арсенал», которая включает анализ финансового положения, анализ финансовой отчетности по схеме «Дюпона», анализ показателей на основе отчета о прибылях и убытках, осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о финансовой устойчивости. Положительная тенденция в том, что предприятие больший доход получает от основной деятельности. Оборотные средства используются не в полную мощность, т.е.с каждым годом рентабельность оборотных средств уменьшается, предложено расширить ассортимент и увеличить объем продаж. В работе службы маркетинга необходимо разрабатывать для каждого товара свою программу. Также необходимо внедрение новых методов организации и управления предприятием на базе активного использования компьютерной техники. В работе службы маркетинга необходимо разрабатывать для каждого товара свою программу. Также необходимо внедрение новых методов организации и управления предприятием на базе активного использования компьютерной техники. Управлению финансами на предприятии отводится недостаточное количество времени. Их управление на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Предлагается организовать службу управления финансами. Анализ финансового состояния предприятия позволяет проводить проверку выполнения управленческих решений, соблюдение установленных нормативов и условий работы. Анализ хозяйственной деятельности формирует информацию обратной связи в системе управления. Экономический анализ - это не только функция, но и определенная система, которая требует определенных научных подходов, разработки методов обработки информации, умения сформулировать правильные выводы. Полнота экономического анализа зависит от наличия информационной базы, от уровня ведения отчетности, достоверности анализируемых показателей. Текущий экономический анализ ведется служащими функциональных отделов и подразделений, в том числе службой маркетинга. Управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы включает в себя: - принятие решений по финансовым вопросам; - информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности; - организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы. В конечном итоге основная задача управления финансами - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, занимает центральное место в управлении финансами.

Библиографический список

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом. М., 2007.

Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2000.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М., 1999.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М., 1998.

Ветров А.А. Операционный аудит - анализ. М., 2007.

Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: биржи, ЮНИТИ, 1998. - 480 с.

Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 2009.

Звонова Е.А. Валютно-кредитный механизм коммерческих связей предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Кармайкл Д.Р., Бенис М. Стандарты и нормы аудита: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2000.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М., 1999.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / 2-е изд., перераб. и доп. М., 2007.

Крылова Т.И. Финансовый менеджмент/ 2-е изд., перераб. и доп. М.: 1999.

Линнакс Э.А. Финансовый учет акционерного общества. - М.: Финансы и статистика, ЮНИТИ, 1999.

Макрарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М., 2007.

Палий В.Ф. Анализ деятельности акционерного общества. М., 2000.

Роберт Н. Колт. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 2008.

Статистика финансов: учебник. / Под ред. В.Н.Салина, М., 2007.

Солодов А. Рынок: контроль и аудит. Воронеж,1999.

Ткач В.И., Ткач М.В. Международная система учета и отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2008.

Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Ист.-сервис, 2005.

Финансы: учебное пособие / Под ред. А.Н.Ковалевой. М., 2006.

Финансовый учет: учебник / Под ред. А.Н.Харина. М., 2007.

Финансы, денежное обращение и кредит.Учебник под ред. А.А.Дробозиной. М., 1999.

Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. М., 1999.

Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер.с англ. под ред. Л.П. Белых. М., 2008.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М., 2008.

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА.- М., 2009. - 237 с.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Министерство образования и образования Российской Федерации

Филиал ГОУ ВПО (высшего профессионального образования)

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ г. Вологда.

Кафедра экономики и управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Совершенствование управления оборотным капиталом

в организации»

Выполнила:

Студент 4 курса

Воронецкая Ан. Ев.

Руководитель: Москвина О.С.

1.1 Этапы формирования политики финансирования оборотных активов

1.3 Оптимизация финансирования оборотных активов

1.3.2 Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия

2.1 Экономическая характеристика

2.2.3 Анализ деловой активности

3.1 Экономический анализ оборотных активов

3.3 Мероприятия по улучшению эффективности управления оборотными средствами и их обоснование

Список используемой литературы

Введение

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей работе менеджера занимает управление оборотными средствами, так как именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Тема курсовой является актуальной, так как эффективное управление оборотными средствами предполагает разработку и внедрение мероприятий, способствующих снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, в результате чего происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Результаты курсового проектирования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Целью курсовой работы является изучение процесса управления финансирования управления оборотными активами предприятия.

Для достижения цели данной работы решены следующие задачи:

1. раскрыта сущность и классификация оборотных средств;

2. рассмотрены источники финансирования оборотных активов;

3. определены основные этапы политики финансирования оборотных активов;

4. исследованы модели финансирования оборотных активов.

Предметом исследования является процесс финансирования оборотных активов.

Для написания курсовой работы использована как учебная литература, так и статьи периодических изданий и ресурсы сети Интернет, бухгалтерская отчетность по ОАО «Северсталь» за 2007-2009 год.

1. Теоретические основы финансирования оборотных активов на предприятии

1.1 Этапы формирования политики финансирования оборотных

активов

Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики предприятия занимают проблемы достаточности оборотных активов, источники их финансирования и эффективность использования. Управление оборотным капиталом предприятия - это ежедневная работа, обеспечивающая фирме достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежания дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия .

Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам:

По видам оборотные активы можно подразделить:

– оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

– оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

По степени ликвидности выделяют:

– абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

– высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

– среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

– слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

– неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов .

По характеру финансовых источников формирования:

– валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

– чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО (1.1)

Где ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

– собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК (1.2)

оборотный актив капитал управление

СОА= ОА – ДЗК – КФО (1.3)

где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

– оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

– оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

– постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;